金年会体育-能源大宗商品走势受制于多重因素

2022-11-03 10:41:02 经济参考报

本年以来，全球年夜宗商品市场显现跌多涨少的场合排场，能源类产物走势也显现较年夜幅度震动，近期呈走弱态势。各界市场人士阐发认为，将来年夜宗商品市场走势仍受多重身分影响，且年夜宗市场走势对经济的影响仍较为复杂。

能源年夜宗商品板块以原油为主导。前三季度国际油价呈现年夜幅波动行情，先扬后抑，9月跌破每桶100美元价位，11月2日在每桶90美元上下波动。

欧洲自然气价钱本年走势非分特别遭到存眷，地缘政治场面地步急剧推升了这一价钱。但10月下旬，就在冬季到临之际，欧洲自然气期货价钱却戏剧性地持续下跌。10月24日至25日，被视为欧洲自然气价钱风向标的荷兰TTF期货收盘价持续两日跌破100欧元/兆瓦时，回落至本年6月中上旬的价钱程度，较8月的高位价钱350欧元/兆瓦时的降落幅度更是跨越了70%。10月24日，欧洲部门自然气现货价钱乃至呈现负值，至-15.78欧元/兆瓦时，为有史以来的最低价钱。11月1日，欧洲自然气价钱在117欧元/兆瓦时四周。

能源年夜宗商品将来走势若何？

10月27日，世界银行发布的《年夜宗商品市场瞻望》陈述暗示，估计能源价钱在2022年上涨60%后，到2023年将降落11%，2023年自然气和煤炭价钱都将从创记载高点回落。市场人士阐发称，原油价钱表示一方面遭到地缘政治场面地步和OPEC+减产的身分支持，但另外一方面也遭到美联储加息预期指导下的需求走弱影响，市场对经济阑珊的耽忧难以减退。

而欧洲自然气价钱的影响身分会更多一些。欧盟试图经由过程压抑自然气消费体例使能源价钱回落，同时自然气库存呈现了增加，前期自然气价钱不竭爬升也迫使欧洲部门能源密集型企业临时封闭。摩根年夜通的阐发师还暗示：“10月份创记载的高温已使与气候相干的需求削减了10%。”该行下调了对第四时度的自然气价钱预期，反应出今朝供年夜在求的情势。

不管将来走势若何，气价下跌为处在阑珊边沿的欧洲经济供给了一些喘气的机遇。

整体而言，影响能源类年夜宗商品市场的宏不雅情况呈现转变。2021年商品价钱年夜涨首要是供需缺口叠加活动性多余配合鞭策的成果。而2022年这类环境已产生了改变，市场也是以呈现分化转弱态势。

一些阐发人士认为，全球经济疲弱，工业品需求预期不振，年夜宗商品价钱已筑顶。财产端下流需求遭到按捺，加上疫情防控压力仍然较金年会体育app年夜，供给改良，相对多余的场合排场使得商品价钱仍有向下的调剂空间。短时间内，因为曩昔几年产能投资不足，且受地缘政治和疫情频频等身分的冲击，全球出产供给恢复偏慢，商品价钱仍存在必然的支持。

另外一方面，需要留意的是，虽然年夜宗商品价钱已从高位回落，但整体上看，年夜宗商品还是本年表示最为强劲的资产种别，将来价钱仍有可能在高位运行一段时候。以气价为例，虽然近期欧洲自然气价钱有所降落，但仍比往年同期超出跨越约四倍。另外，美国经济增加和通胀路径的不肯定性依然很高，全球对能源商品的需求仍存变数。

欧洲国度也仍对将来气价表示出耽忧，认为欧洲能源危机仍未获得完全解决。法国总统马克龙日前暗示，来岁年头法国电力和自然气价钱将上涨15%。

世界银行则估计，2023年布伦特原油均价为92美元/桶，2024年将回落至80美元/桶，但远高在60美元/桶的5年均价。

世行还暗示，虽然能源价钱从高点回落，可是因为货泉贬值，这时代近60%的石油进口新兴市场经济体和成长中经济体，以本币计价的油价却在上涨。这意味着当前复杂的宏不雅经济金融情势也使能源年夜宗价钱对列国经济的影响更具不肯定性。

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